เกมแอนด์เลเชอร์พร็อพเพอร์ตี้ 6 กุมภาพันธ์ประกาศการเข้าซื้อสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ของ Tioga Downs Casino Resort ในนิโคลส์ รัฐนิวยอร์ก จาก American Racing & Entertainment ในราคา 175 ล้านดอลลาร์
GLPI และ American Racing ได้ทำสัญญา Triple-net Master- Leasing ในระยะเวลา 30 ปีเริ่มต้นค่าเช่าเริ่มต้นสำหรับสัญญาเช่าหลักใหม่คือ 14.5 ล้านเหรียญต่อปีและคิดเป็นอัตราการทุน 8.3%อัตราส่วนความคุ้มครองค่าเช่าประจำปีเริ่มต้นสำหรับสัญญาเช่าคาดว่าจะสูงกว่า 2.3 เท่าค่าเช่าที่เกี่ยวข้องกับการเช่าจะขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้นประจำปี 1.75% ตั้งแต่ครบรอบปีแรก และการเพิ่มขึ้นประจำปีคงที่ 2% เริ่มตั้งแต่ปี 15 ของสัญญาเช่า ที่นำไปข้างหน้าผ่านความสมดุลของระยะเวลา
“Tioga Downs เพิ่มความหลากหลายของพอร์ตโฟลิโอของเรายังขยายเป็น 62 อสังหาริมทรัพย์ใน 19 รัฐโดยมีผู้เช่า 8 รายAmerican Racing มีประสบการณ์ในการเล่นเกม แข่งม้า และโรงแรม 20 ปี ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นให้กับพอร์ตโฟลิโอผู้เช่าผู้ให้บริการเกมของเรา” Peter Carlino ประธานและซีอีโอของ GLPI กล่าวในแถลงการณ์
“Tioga Downs เป็นสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงและเพิ่งขยายตัวพร้อมการป้องกันทางภูมิศาสตร์อย่างมีนัยสำคัญจากการแข่งขัน” คาร์ลิโนกล่าว“ความคิดริเริ่มของเราในการขยายพอร์ตโฟลิโอของเราต่อไปยังคงดำเนินต่อไปในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน เนื่องจากชื่อเสียงของเราในฐานะเจ้าของเจ้าของเกมที่เลือกแข็งแกร่งขึ้น”
ธุรกรรมนี้ได้รับเงินทุนด้วยเงินสดในมือและการออกหน่วยหุ้นส่วนการดำเนินงาน 20 ล้านดอลลาร์
นับตั้งแต่สิ้นไตรมาสที่สาม 2023 GLPI ได้ออกหุ้น 4.06 ล้านหุ้นผ่านโปรแกรม AT-the-Market ซึ่งระดมรายได้สุทธิ 188.9 ล้านดอลลาร์ ส่วนหนึ่งเพื่อการระดมทุนของธุรกรรมนี้ รวมถึงแนวทางการซื้อกิจการที่มีศักยภาพโดยรวม
“อสังหาริมทรัพย์ที่มุ่งเน้นในท้องถิ่นของเรามีตลาดฟีเดอร์ที่ได้รับการคุ้มครองอย่างดีโดยไม่มีการแข่งขันในระยะ 85 ไมล์และมีผู้ติดตามที่ภักดีมากที่ตั้งของมันส่วนใหญ่ป้องกันการขยายตัวของเกมในภูมิภาคล่างของรัฐนิวยอร์กGLPI เป็นผู้ดูแลสินทรัพย์คาสิโนระดับภูมิภาคที่ยอดเยี่ยม และฉันก็รอคอยที่จะเป็นเจ้าของยูนิต GLPI” Jeff Gural ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ American Racing กล่าว
ในบันทึก นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ Truist Securities Barry Jonas เขียนว่า GLPI/Tioga Downs “มั่นคง แม้ว่าข้อตกลงจะเล็กน้อยก็ตาม เพิ่มประมาณ 0.01 ดอลลาร์ไปยัง AFFO 2024 (การเพิ่มขึ้น < 1%)ที่สำคัญกว่านั้น ธุรกรรมนี้อาจเป็นสัญญาณของการควบรวมและการเข้าซื้อกิจการ REIT เกมมากขึ้นตามวิทยานิพนธ์ Year Ahead ของเราเกี่ยวกับ GLPI และ VICIเรากำลังปรับค่าประมาณการ GLPI ของเราสำหรับข้อตกลงและปรับรูปแบบ VICI ของเราสำหรับข้อตกลงที่ไม่ใช่เกมล่าสุดและสมมติฐานทางการเงินเรารักษา PTS $59/$40 ของเราบน GLPI/VICI และยังคงได้รับการจัดอันดับซื้อ”